Translation of "Abzug neu für alt" in English

Im Falle einer Schadenregulierung als Haftpflichtschaden erfolgt ein Abzug „Neu für Alt“, wobei derzeit als Berechnungsgrundlage, nach Abstimmung mit den Herstellern, von einer Gesamtlebensdauer einer Schließanlage von 20 Jahren ausgegangen wird.
In the case of a claim settlement under liability insurance, a new-for-old deduction is made using a current calculation basis of a total life span of 20 years for a master key locking system.
ParaCrawl v7.1

Was bedeutet keine Abzüge 'Neu für Alt'?
What does "No deductions new for old" mean?
ParaCrawl v7.1