Translation of "Shareholder protection" in German
Even
then,
though,
considerations
of
minority
shareholder
and
creditor
protection
remain
of
the
utmost
importance,
given
the
fact
that
protection
of
these
two
groups
is
at
the
very
core
of
the
Second
Directive’s
regulatory
thrust.
Dem
Schutz
der
Minderheitsaktionäre
und
Gläubiger
kommt
aber
auch
in
diesen
Fällen
größte
Bedeutung
zu,
da
die
Regelungsintention
der
Zweiten
Richtlinie
gerade
dem
Schutz
dieser
beiden
Gruppen
gilt.
TildeMODEL v2018
Minority
shareholder
protection
is
relevant
in
relation
to
the
role
of
shareholders
in
corporate
governance
for
a
number
of
reasons.
Der
Schutz
von
Minderheitsaktionären
ist
aus
einer
Reihe
von
Gründen
für
die
Rolle
der
Aktionäre
bei
der
Corporate
Governance
von
Bedeutung.
TildeMODEL v2018
In
addition
to
the
modernisation
of
the
current
legal
capital
regime
as
explained
in
the
previous
question,
the
introduction
of
an
alternative
regime
for
creditor
and
shareholder
protection
is
therefore
envisaged
as
an
option
for
Member
States.
Neben
der
in
der
vorhergehenden
Frage
erläuterten
Modernisierung
der
geltenden
Eigenkapitalregelung
ist
daher
die
Einführung
einer
Alternativregelung
für
den
Schutz
der
Gläubiger
und
Aktionäre
als
Wahlmöglichkeit
für
die
Mitgliedstaaten
vorgesehen.
TildeMODEL v2018
Option
3
is
the
preferred
option
because
it
provides
a
satisfactory
level
of
transparency
and
shareholder
protection
whilst
contributing
to
the
objective
of
reducing
administrative
burdens
on
companies.
Option
3
wurde
gewählt,
weil
sie
dazu
beiträgt,
die
Verwaltungslasten
der
Unternehmen
zu
senken
und
dabei
ausreichend
Transparenz
und
Anlegerschutz
gewährleistet.
TildeMODEL v2018
Changes
to
the
capital
maintenance
regime
of
the
2nd
Directive
that
would
be
inconsistent
with
the
minority
shareholder
and
creditor
protection
objectives
of
this
directive.
Änderungen
an
den
Kapitalerhaltungsbestimmungen
der
Zweiten
Richtlinie,
die
nicht
mit
dem
in
dieser
Richtlinie
angestrebten
Schutz
von
Minderheitsaktionären
und
Gläubigern
zu
vereinbaren
wären.
TildeMODEL v2018
For
the
purpose
of
shareholder
protection
against
dilution
of
existing
holdings,
it
is
of
prior
importance
that
Member
States
ensure
that
a
fair
price
is
set,
where
the
third
party,
under
financial
assistance
from
the
company,
acquires
shares
in
the
company
from
the
company
itself
(regardless
of
whether
these
shares
are
the
company’s
“own
shares”
within
the
meaning
of
Paragraph
3
of
the
present
proposal,
as
amending
Article
19
of
the
Directive,
or
shares
issued
by
the
company
in
the
context
of
a
capital
increase).
Um
die
Aktionäre
vor
einer
Wertminderung
ihrer
Aktien
zu
schützen,
ist
es
von
größter
Wichtigkeit,
dass
die
Mitgliedstaaten
dafür
sorgen,
dass
ein
angemessener
Preis
für
die
Aktien
der
Gesellschaft
festgesetzt
wird,
wenn
ein
Dritter
mit
finanzieller
Unterstützung
der
Gesellschaft
Aktien
von
der
Gesellschaft
selbst
erwirbt
(unabhängig
davon,
ob
es
sich
bei
diesen
Aktien
um
„eigene
Aktien“
im
Sinne
von
Artikel
3
des
vorliegenden
Vorschlags
zur
Änderung
von
Artikel
19
der
Richtlinie
handelt
oder
um
Aktien,
die
vom
Unternehmen
im
Rahmen
einer
Kapitalerhöhung
ausgegeben
wurden).
TildeMODEL v2018
The
third
proposal
lays
down
minimum
rules
for
the
regulation
of
takeover
bids
so
as
to
provide
for
a
level
of
shareholder
protection
and
public
information
when
a
bid
takes
place.
Der
dritte
Vorschlag
legt
den
Mindestumfang
der
Vorschriften
für
die
Regelung
von
Übernahmeangeboten
fest,
um
ein
gewisses
Maß
an
Schutz
für
die
Aktionäre
und
an
öffentlichen
Informationen
zu
gewährleisten,
wenn
ein
Angebot
abgegeben
wird.
EUbookshop v2
For
example,
in
the
capital
market
arena,
improving
shareholder
protection
has
helped
soften
the
risks
relative
to
developed
markets,
but
there
is
still
work
to
be
done.
So
sind
auf
den
Kapitalmärkten
die
im
Vergleich
zu
Industrieländern
bestehenden
Risiken
durch
besseren
Schutz
der
Aktionäre
zurückgegangen,
wenn
auch
noch
einiges
zu
tun
bleibt.
ParaCrawl v7.1
However,
we
think
there
is
much
more
to
be
done
in
terms
of
minority
shareholder
protection,
especially
from
related-party
transactions.
Für
den
Schutz
von
Minderheitsaktionären,
vor
allem
vor
Geschäften
mit
nahestehenden
Parteien,
muss
unseres
Erachtens
aber
noch
viel
getan
werden.
ParaCrawl v7.1
For
corporate
law
purposes
(calculation
of
dividend,
shareholder
protection),
Annual
Financial
Statements
will
be
prepared
according
to
national
regulations
(German
Commercial
Code),
which
also
form
the
basis
for
taxation.
Für
gesellschaftsrechtliche
Zwecke
(Ausschüttungsbemessung,
Gläubigerschutz)
werden
Jahresabschlüsse
nach
nationalen
Vorschriften
(HGB)
aufgestellt,
die
auch
Grundlage
für
die
Besteuerung
sind.
ParaCrawl v7.1
In
addition,
the
Group
believes
that
the
criticism
directed
at
the
current
regime
is
so
fundamental
and
serious
that
indeed
an
alternative
regime
aimed
at
efficient
shareholder
and
creditor
protection
needs
to
be
developed.
Außerdem
meint
die
Gruppe,
dass
die
Kritik
am
bestehenden
System
so
grundlegend
und
schwerwiegend
ist,
dass
tatsächlich
ein
alternatives
System
für
einen
effizienten
Schutz
der
Gläubiger
und
Aktionäre
erarbeitet
werden
muss.
ParaCrawl v7.1
The
abolition
of
legal
capital,
along
the
lines
set
above,
does
not
necessarily
reduce
the
level
of
shareholder
protection.
Die
Abschaffung
des
Mindestnennbetrags
in
der
oben
dargelegten
Form
führt
nicht
zwangsläufig
zu
einem
geringeren
Schutz
für
die
Aktionäre.
ParaCrawl v7.1
The
Institute
discusses
the
commercial
and
company
law
background
-
specifically
creditor
and
shareholder
protection
-,
analyses
legal
choices
for
domestic
legislation
and
prepares
proposals
for
a
Euro-wide
applicable
consolidated
common
tax
base
for
cross-border
multi-national
enterprises
in
Europe.
Das
Institut
untersucht
die
gesellschaftsrechtlichen
Grundlagen
-
insbesondere
zum
Gesellschafter-
und
Gläubigerschutz
-,
analysiert
die
rechtspolitischen
Optionen
für
die
deutsche
Gesetzgebung
und
formuliert
Vorschläge
für
eine
europaweit
anwendbare
einheitliche
steuerliche
Bemessungsgrundlage
für
grenzüberschreitende
multinationale
Unternehmen.
ParaCrawl v7.1
The
alternative
regime
should
at
least
be
as
effective
in
achieving
the
objectives
of
creditor
and
shareholder
protection
as
the
regime
based
on
legal
capital.
Mit
dem
alternativen
System
sollten
die
Ziele
des
Gläubiger-
und
Aktionärsschutzes
zumindest
genauso
wirkungsvoll
erreicht
werden
wie
mit
dem
System
des
Mindestnennbetrags.
ParaCrawl v7.1
The
concept
of
legal
capital
is
seen
as
one
of
the
cornerstones
of
European
Company
Law:
its
main
function
is
seen
to
be
creditor
and
shareholder
protection.
Das
Konzept
des
Mindestnennbetrags
wird
als
einer
der
Eckpfeiler
des
europäischen
Gesellschaftsrechts
betrachtet:
seine
wichtigste
Funktion
wird
im
Schutz
der
Gläubiger
und
Aktionäre
gesehen.
ParaCrawl v7.1
In
order
for
Member
States
to
be
allowed
to
abandon
the
current
legal
capital
regime
and
replace
it
with
an
alternative
regime,
the
alternative
regime
should
at
least
be
as
effective
in
achieving
the
objectives
of
creditor
and
shareholder
protection
as
the
regime
based
on
legal
capital.
Damit
den
Mitgliedstaaten
erlaubt
werden
kann,
das
aktuelle
Mindestnennbetragssystem
abzuschaffen
und
durch
ein
alternatives
System
zu
ersetzen,
sollten
mit
dem
alternativen
System
die
Ziele
des
Gläubiger-
und
Aktionärsschutzes
zumindest
genauso
wirkungsvoll
erreicht
werden
wie
mit
dem
System
des
Mindestnennbetrags.
ParaCrawl v7.1
Sometimes
a
country
might
not
have
a
securities
exchange,
sufficient
liquidity
or
adequate
shareholder
protection
to
support
direct
investment,
but
exposure
to
its
growth
potential
and
its
consumer
base
is
available
through
businesses
quoted
on
developed-market
exchanges
that
do
business
in
these
emerging
and
frontier
markets.
Manches
Land
bietet
vielleicht
keine
Wertpapierbörse,
keine
ausreichende
Liquidität
oder
auch
keinen
angemessenen
Anlegerschutz
für
Direktinvestitionen,
doch
das
Engagement
in
sein
Wachstumspotenzial
und
seine
Verbraucherbasis
ist
über
Unternehmen
möglich,
die
an
Börsen
von
Industrieländern
notieren
und
in
solchen
Schwellen-
und
Grenzmärkten
tätig
sind.
ParaCrawl v7.1