Übersetzung für "Balance-sheet recession" in Deutsch
Only
a
finished
balance
sheet
recession
enables
a
successful
exit
from
the
low
interest
rate
environment.
Erst
nach
Überwindung
der
Bilanzrezession
kann
ein
erfolgreicher
Ausstieg
aus
dem
Niedrigzinsumfeld
erfolgen.
ParaCrawl v7.1
In
an
extended
balance-sheet
recession
of
this
type,
unemployment
benefits
need
to
be
substantial
and
prolonged.
Bei
einer
anhaltenden
Bilanzrezession
diesen
Typs
muss
man
die
Arbeitslosen
auf
substanzielle
und
anhaltende
Weise
unterstützen.
News-Commentary v14
Without
such
knowledge,
technical
terms
like
“balance-sheet
recession”
and
“rebuilding
balance
sheets”
are
meaningless.
Ohne
dieses
Wissen
sind
Fachbegriffe
wie
„Bilanzrezession“
und
„Bilanzsanierung“
bedeutungslos.
News-Commentary v14
The
balance
sheet
recession
is
finally
behind
us
and
domestic
demand
is
likely
to
continue
to
deliver
positive
impetus.
Die
Bilanzrezession
ist
endlich
überwunden
und
die
Binnennachfrage
dürfte
weiterhin
für
positive
Impulse
sorgen.
ParaCrawl v7.1
Yet,
in
the
aftermath
of
a
balance-sheet
recession
in
the
US,
and
in
the
midst
of
a
debt
trap
in
Europe,
that
approach
is
doomed
to
failure.
Doch
nach
einer
Bilanzrezession
in
den
USA
und
inmitten
einer
Schuldenfalle
in
Europa
ist
so
ein
Ansatz
zum
Scheitern
verurteilt.
News-Commentary v14
But
the
US
is
not
suffering
from
a
temporary,
cyclical
malady.
It
is
afflicted
by
a
very
different
disease:
a
protracted
balance-sheet
recession
that
continues
to
hobble
American
households,
whose
consumption
accounts
for
roughly
70%
of
GDP.
Doch
leiden
die
USA
nicht
unter
einer
vorübergehenden
zyklischen
Erkrankung,
sondern
einer
ganz
anderen
Krankheit:
einer
andauernden
Bilanzrezession,
die
die
amerikanischen
Haushalte,
deren
Konsum
rund
70%
vom
BIP
ausmacht,
weiter
behindert.
News-Commentary v14
As
Nomura
economist
Richard
Koo
has
argued
about
Japan,
the
focus
should
be
on
the
demand
side
of
crisis-battered
economies,
where
growth
is
impaired
by
a
debt-rejection
syndrome
that
invariably
takes
hold
in
the
aftermath
of
a
“balance
sheet
recession.”
Wie
Richard
Koo,
Ökonom
bei
Nomura,
in
Bezug
auf
Japan
argumentiert
hat,
sollte
man
den
Fokus
auf
die
Nachfrageseite
der
krisengebeutelten
Volkswirtschaften
legen,
deren
Wachstum
durch
ein
Schuldenvermeidungssyndrom,
wie
es
im
Gefolge
einer
„Bilanzrezession“
unvermeidlich
ist,
behindert
wird.
News-Commentary v14
In
an
environment
of
excess
debt
and
inadequate
savings,
wealth
effects
have
done
very
little
to
ameliorate
the
balance-sheet
recession
that
clobbered
US
households
when
the
property
and
credit
bubbles
burst.
In
einem
Umfeld
übermäßiger
Verschuldung
und
unzureichender
Ersparnisse
haben
Vermögenseffekte
die
Bilanzrezession,
unter
der
die
US-Haushalte
nach
dem
Platzen
der
Immobilien-
und
Kreditblasen
litten,
kaum
positiv
beeinflusst.
News-Commentary v14
But
when
the
sharp
run-up
in
equity
prices
turned
into
a
bubble
that
subsequently
burst
with
a
vengeance
in
2000,
the
Fed
moved
aggressively
to
avoid
a
Japan-like
outcome
–
a
prolonged
period
of
asset
deflation
that
might
trigger
a
lasting
balance-sheet
recession.
Doch
als
der
steile
Anstieg
der
Aktienkurse
sich
in
eine
Blase
verwandelte,
die
dann
im
Jahr
2000
mit
großem
Knall
platzte,
unternahm
die
Fed
aggressive
Schritte,
um
ein
Ergebnis
wie
in
Japan
–
eine
anhaltende
Phase
der
Vermögensdeflation,
die
eine
lange
Bilanzrezession
hätte
auslösen
können
–
zu
vermeiden.
News-Commentary v14
The
downturn
was
a
distinctive
balance-sheet
recession
that
caused
sizeable
declines
in
household
wealth
and
necessitated
painful
deleveraging.
Der
Abschwung
war
charakteristisch
für
eine
so
genannte
„Bilanzrezession“
(also
eine
Rezession,
die
durch
die
Schieflage
in
den
Bilanzen
wichtiger
Akteure
der
Wirtschaft
verursacht
wurde),
die
das
Vermögen
der
Privathaushalte
erheblich
verringert
und
einen
schmerzhaften
Schuldenabbau
erforderlich
gemacht
hat.
News-Commentary v14
But
one
vital
caveat
was
lost
in
the
commotion:
What
works
during
a
crisis
will
not
necessarily
provide
sufficient
traction
for
the
post-crisis
recovery
–
especially
if
the
crisis
has
left
the
real
economy
mired
in
a
balance-sheet
recession.
Ein
unverzichtbares
Caveat
freilich
ging
in
dem
Trubel
unter:
Was
in
einer
Krise
funktioniert,
reicht
ggf.
nicht
aus,
um
einen
anschließenden
Aufschwung
einzuleiten
–
insbesondere
wenn
die
Realwirtschaft
aufgrund
der
Krise
in
einer
Bilanzrezession
feststeckt.
News-Commentary v14
That
gets
to
the
toughest
issue
of
all
–
the
ongoing
balance-sheet
recession
that
continues
to
stifle
the
American
consumer.
Und
damit
sind
wir
beim
schwierigsten
Problem
überhaupt
angelangt
–
der
anhaltenden
Bilanzrezession,
die
den
amerikanischen
Verbrauchern
weiter
die
Luft
abschnürt.
News-Commentary v14
Koo
has
stressed
the
lingering
perils
of
a
balance-sheet
recession
centered
on
the
corporate
sector
of
the
Japanese
economy;
but
the
analysis
is
equally
applicable
to
bubble-dependent
US
consumers.
Koo
betonte
die
anhaltenden
Gefahren
einer
Bilanzrezession
mit
Schwerpunkt
auf
dem
Unternehmenssektor
der
japanischen
Volkswirtschaft,
doch
seine
Analyse
lässt
sich
genauso
auf
die
blasenabhängigen
US-Verbraucher
anwenden.
News-Commentary v14
Trapped
in
the
aftermath
of
a
wrenching
balance-sheet
recession,
US
families
remain
fixated
on
deleveraging
–
paying
down
debt
and
rebuilding
their
income-based
saving
balances.
Da
sie
mit
den
Nachwirkungen
einer
schmerzhaften
Bilanzrezession
kämpfen,
bleiben
amerikanische
Familien
auf
Entschuldung
fixiert
–
auf
die
Rückzahlung
von
Schulden
und
die
Wiederherstellung
ihrer
einkommensbasierten
Sparguthaben.
News-Commentary v14
Whatever
the
reason
for
the
anemic
recovery
–
a
Japanese-like
post-crisis
balance-sheet
recession
or
a
1930s
style
liquidity
trap
–
the
QE
payback
was
disappointing.
Egal,
ob
der
Grund
für
die
blutleere
Erholung
eine
an
die
Krise
anschließende
Bilanzrezession
japanischen
Stils
oder
eine
Liquiditätsfalle
im
Stil
der
1930er
Jahre
war:
Der
Wirkungsgrad
der
QE
war
enttäuschend.
News-Commentary v14
In
the
United
States,
the
American
consumer
(who
still
accounts
for
71%
of
US
GDP)
remains
in
the
wrenching
throes
of
a
Japanese-like
balance-sheet
recession.
In
den
USA
bleiben
die
amerikanischen
Verbraucher
(auf
die
immer
noch
71%
vom
US-BIP
entfallen)
in
einer
äußerst
schmerzhaften
Bilanzrezession
nach
japanischem
Muster
gefangen.
News-Commentary v14
So
the
main
post-crisis
challenge
is
not
to
return
to
the
old
normal,
which
was
not
sustainable,
nor
is
it
to
recover
from
a
deep
balance-sheet
recession,
but
rather
to
make
a
structural
transition
from
the
old
abnormal
to
a
new
normal
that
is
sustainable.
Die
größte
Herausforderung
nach
der
Krise
besteht
also
weder
in
der
Rückkehr
zu
den
alten,
untragbaren
Normalwerten,
noch
in
einer
Erholung
von
einer
tiefen
Bilanzrezession,
sondern
in
der
Schaffung
eines
strukturellen
Übergangs
von
alten
abnormalen
Bedingungen
zu
neuen
tragbaren
Normalwerten.
News-Commentary v14
The
third
point
is
more
diagnostic:
The
shockingly
anemic
pattern
of
post-crisis
US
consumer
demand
has
resulted
from
a
deep
Japan-like
balance-sheet
recession.
Der
dritte
Punkt
ist
eher
diagnostischer
Natur:
Die
schockierend
anämische
US-Verbrauchernachfrage
nach
der
Krise
ist
das
Ergebnis
einer
tiefen
Bilanzrezession
nach
japanischem
Muster.
News-Commentary v14
Hence,
the
ECB’s
current
monetary
policy
stance
is
imperative
against
the
background
of
the
still
unfinished
balance
sheet
recession.
Dieser
Beitrag
zeigt,
dass
die
aktuelle
Geldpolitik
der
EZB
vor
dem
Hintergrund
einer
noch
nicht
überwundenen
Bilanzrezession
geboten
ist.
ParaCrawl v7.1
To
overcome
its
balance-sheet
recession,
the
eurozone
needs
to
clean
up
its
banks,
reduce
the
crushing
overhang
of
mostly
private
debt,
redress
the
huge
shortfall
in
investment,
eliminate
barriers
to
enterprise,
and
tackle
the
deflationary
drag
of
German
mercantilism.
Um
ihre
Bilanzrezession
zu
überwinden,
muss
die
Eurozone
ihre
Banken
sanieren,
den
drückenden
Überhang
meist
privater
Kredite
verringern,
den
enormen
Investitionsrückgang
umkehren,
die
Hemmnisse
für
Unternehmen
abbauen
und
die
deflatorische
Bremse
des
deutschen
Merkantilismus
besiegen.
Und
dies
ist
der
Grund,
warum
die
Eurozone
ihren
Problemen
vorerst
nicht
entkommen
wird.
News-Commentary v14
After
all,
if
four
years
of
unconventional
monetary
easing
by
the
Fed
could
not
end
America’s
balance-sheet
recession,
why
should
anyone
believe
that
the
Bank
of
Japan’s
aggressive
asset
purchases
will
quickly
end
that
country’s
two
lost
decades
of
stagnation
and
deflation?
Immerhin
konnten
vier
Jahre
unkonventioneller
monetärer
Erleichterung
durch
die
Fed
die
amerikanische
Bilanzrezession
nicht
verhindern.
Warum
also
sollte
man
annehmen,
die
aggressiven
Anleihenkäufe
der
Bank
von
Japan
würden
die
zwei
verlorenen
Jahrzehnte
der
Stagnation
und
Deflation
dieses
Landes
schnell
beenden?
News-Commentary v14
This
certainly
makes
sense
in
the
"balance
sheet
recession"
that
is
still
being
felt
across
wide
areas
of
the
eurozone:
higher
asset
prices
strengthen
the
balance
sheets
of
those
who
own
financial
and
property
assets,
and
they
in
turn,
so
the
theory
goes,
will
increase
their
investment
expenditure
or
their
consumption.
In
einer
"Bilanzrezession",
wie
sie
in
weiten
Teilen
der
Eurozone
immer
noch
spürbar
ist,
macht
dies
durchaus
Sinn:
Höhere
Vermögenspreise
stärken
die
Bilanzen
der
Besitzer
von
Finanz-
und
Immobilienvermögen,
die
in
der
Folge,
so
die
Theorie,
ihre
Investitions-
beziehungsweise
Konsumausgaben
erhöhen.
ParaCrawl v7.1
This
certainly
makes
sense
in
the
“balance
sheet
recession”
that
is
still
being
felt
across
wide
areas
of
the
eurozone:
higher
asset
prices
strengthen
the
balance
sheets
of
those
who
own
financial
and
property
assets,
and
they
in
turn,
so
the
theory
goes,
will
increase
their
investment
expenditure
or
their
consumption.
In
einer
„Bilanzrezession“,
wie
sie
in
weiten
Teilen
der
Eurozone
immer
noch
spürbar
ist,
macht
dies
durchaus
Sinn:
Höhere
Vermögenspreise
stärken
die
Bilanzen
der
Besitzer
von
Finanz-
und
Immobilienvermögen,
die
in
der
Folge,
so
die
Theorie,
ihre
Investitions-
beziehungsweise
Konsumausgaben
erhöhen.
ParaCrawl v7.1
This
means
these
countries
are
all
in
serious
balance
sheet
recessions.
Das
bedeutet,
dass
diese
Länder
sich
alle
in
ernsthafter
Bilanzrezession
befinden.
WikiMatrix v1
For
a
variety
of
reasons
–
hangovers
from
balance-sheet
recessions
in
Japan
and
the
US,
fear-driven
precautionary
saving
in
China,
and
anemic
consumption
in
productivity-constrained
Europe
–
the
demand
side
of
most
major
economies
remains
severely
impaired.
Aus
einer
Reihe
von
Gründen
–
Nachwirkungen
der
Bilanzrezessionen
in
Japan
und
den
USA,
angstbedingtes
Vorsorgesparen
in
China
und
anämischer
Verbrauch
im
produktivitätsbeschränkten
Europa
–
bleibt
die
Nachfrageseite
in
den
meisten
wichtigen
Ökonomien
schwer
beeinträchtigt.
News-Commentary v14
This
reflects
the
aftermath
of
wrenching
balance-sheet
recessions,
in
which
aggregate
demand,
artificially
propped
up
by
asset-price
bubbles,
collapsed
when
the
bubbles
burst,
leading
to
chronic
impairment
of
overleveraged,
asset-dependent
consumers
(America)
and
businesses
(Japan).
Dies
spiegelt
die
Entwicklung
im
Gefolge
schmerzhafter
Bilanzrezessionen
wider,
bei
denen
die
durch
Vermögenspreisblasen
künstlich
gestützte
Gesamtnachfrage
beim
Platzen
der
Blase
zusammenbrach,
was
zu
einer
chronischen
Schwächung
der
überschuldeten,
vermögensabhängigen
Verbraucher
(Amerika)
und
Unternehmen
(Japan)
führte.
News-Commentary v14
Conventional
monetary
policies,
designed
to
fulfill
the
Fed’s
dual
mandate
of
price
stability
and
full
employment,
are
ill-equipped
to
cope
with
the
systemic
risks
of
asset
and
credit
bubbles,
to
say
nothing
of
the
balance-sheet
recessions
that
ensue
after
such
bubbles
burst.
Die
herkömmliche
Geldpolitik,
die
darauf
ausgelegt
ist,
für
Preisstabilität
und
für
Vollbeschäftigung
zu
sorgen,
ist
auf
die
Bewältigung
systemischer
Risiken,
wie
sie
von
Vermögens-
und
Kreditblasen
ausgehen,
schlecht
vorbereitet
–
von
den
Bilanzrezessionen,
die
nach
dem
Platzen
derartiger
Blasen
auftreten,
ganz
zu
schweigen.
News-Commentary v14
As
the
Bank
for
International
Settlements
correctly
points
out,
they
are
still
struggling
in
the
aftermath
of
wrenching
balance-sheet
recessions.
Wie
die
Bank
für
Internationalen
Zahlungsausgleich
zu
Recht
festgestellt
hat,
haben
sie
noch
immer
mit
den
Folgen
schmerzhafter
Bilanzrezessionen
zu
kämpfen.
News-Commentary v14
When
the
bubbles
burst
and
pushed
unbalanced
economies
into
balance-sheet
recessions,
inflation-targeting
central
banks
were
already
low
on
ammunition
–
taking
them
quickly
into
the
murky
realm
of
zero
policy
rates
and
the
liquidity
injections
of
quantitative
easing.
Als
diese
Blasen
platzten
und
die
aus
dem
Gleichgewicht
geratenen
Volkswirtschaften
in
Bilanzrezessionen
stürzten,
hatten
die
Notenbanken
bereits
kaum
noch
Munition
–
was
sie
schnell
in
den
trüben
Bereich
der
Nullzinsen
und
der
Liquiditätsspritzen
mittels
quantitativer
Lockerung
führte.
News-Commentary v14