Translation of "Emerging markets debt" in German

Wie bereits erwähnt, weisen Schuldtitel von Entwicklungsländern jedoch bestimmte Verwundbarkeiten auf.

Die übrigen GCC-Länder weisen höhere Einkommensniveaus auf als die meisten anderen Schwellenländer, und ihre Schuldtitel halten Investment Grade-Ratings.

English Schwellenländeranleihen erzielten im Jahr 2017 kräftige Erträge, was auf die Stabilisierung der Fundamentaldaten, die anhaltende Konjunkturerholung weltweit und in den Schwellenländern, eine leichte Erholung der Rohstoffpreise sowie ein geopolitisches Umfeld zurückzuführen ist, in dem sich die üblichen Verdächtigen (Trump, Nordkorea, China) bisher relativ wohlwollend verhalten haben.

Die Verschuldung von Schwellenmärkten gegenüber dem Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist im Allgemeinen viel geringer als die der Industriemärkte.[4]

Für Schwellenländeranleihen war 2018 ein heißes Jahr, da globale makroökonomische Risiken (einschließlich der allgemeinen Geopolitik und der Handelskriege), das schwächere Wachstum der Schwellenländer und idiosynkratische Themen (Argentinien, Türkei) die relativ teuren Bewertungen zu Beginn des Jahres korrigierten.

Die Verschuldung von Schwellenmärkten gegenüber dem Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist im Allgemeinen viel geringer als die der Industriemärkte.[4]

Dies zeigte sich auch an der Verengung der Spreads von Schuldtiteln aufstrebender Volkswirtschaften.

Dennoch gibt es kaum Zweifel daran, dass die Schwellenländeranleihen heute widerstandsfähiger sind.

Der Nettoabsatz von Schuldtiteln aufstrebender Volkswirtschaften veränderte sich in der zweiten Jahreshälfte kaum.

Aufgrund dieser buchhaltungstechnischen Mängel werden die Auslandsschulden zahlreicher Entwicklungs- und Schwellenländer derzeit in unterschiedlichem Maße unterschätzt.

Wenn die Länder nun unter Zahlungsdruck kommen, sind einige Schuldenkrisen in Schwellenländern wahrscheinlich.

Der jüngste Pleitenzyklus umfasst die Schuldenkrisen der Entwicklungs- und Schwellenländer der 1980er und 1990er Jahre.

Die Renditen von Schwellenländeranleihen beginnen wieder attraktiv zu werden, Anleger müssen allerdings äußerst selektiv vorgehen.

In der Tat konnten durch die enorme Inlandskreditvergabe der letzten Jahre in den Schwellenländern die Marktspannungen verringert werden (auch wenn viele Länder aufgrund der weiterhin hohen Abhängigkeit der Konzerne von Auslandsschulden verletzbar bleiben).

Schlimmer noch, sie änderten ihre Meinung von einem Tag auf den anderen, da es keine langjährige Erfahrung mit der Verschuldung von Schwellenländer gab.

Das wiederum trieb die Zinssätze für die Verschuldung dieser Länder in die Höhe, als handele es sich um Vermögenswerte .

Die Verschiebung in Richtung Investment-Grade kann – angesichts der allgemeinen Auffassung, dass Schwellenländeranleihen eine Anlageklasse mit höherem Beta sind – für viele Investoren überraschend sein und zeigt, inwieweit die Anlegerwahrnehmung nicht mit der Realität Schritt gehalten hat.

Zwar weist die historisch enge Beziehung zwischen dem Dollar und den Schulden der Entwicklungsländer manchmal Zeichen einer Änderung auf, doch ein plötzlicher Anstieg des Dollars oder eine Fortsetzung des „Quantitative Tightening“ der US-Notenbank ebenso wie eine globale Rezession können auch weiterhin Risiken für die Anleger bedeuten.

Hochverzinsliche Schwellenländeranleihen (EMD) können am Anfang zwar ertragsmäßig attraktiv sein, Potenzial auf Ertragszuwächse gibt es aber nicht, da die Anleihekupons im Voraus bestimmt werden.

Die Schulden von Entwicklungsländern sind als Folge in den letzten Jahren wirtschaftlich stabiler und eigenständiger geworden, was wiederum Interesse bei größeren globalen Institutionen hervorgerufen hat, deren strukturelle Zuweisungen erhebliches Wachstumspotential mit sich bringen.

Mit anderen Worten, die Dinge werden besser, weil sie nicht schlechter werden, und da die Bewertungen der Schulden der Schwellenländer anfangs vernünftig sind, hat dies ausgereicht, um die Preise erheblich zu steigern.