Translation of "Quote driven" in German
Taking
into
account
their
nature,
voice
trading
systems
should
be
exempt
from
the
scope
of
this
Regulation
which
should
only
apply
to
trading
venues
operating
electronic
continuous
auction
order
book
or
quote-driven
or
hybrid
trading
systems.
Unter
Berücksichtigung
ihres
Charakters
sollten
sprachbasierte
Handelssysteme
vom
Anwendungsbereich
dieser
Verordnung
ausgenommen
werden,
welche
nur
für
Handelsplätze
gelten
sollte,
die
ein
Orderbuchhandelssystem
basierend
auf
einer
fortlaufenden
Auktion
oder
ein
quotierungsgetriebenes
bzw.
hybrides
Handelssystem
betreiben.
DGT v2019
Trading
venues
shall
calculate
the
ratio
of
unexecuted
orders
to
transactions
effectively
entered
into
the
system
by
each
of
their
members
and
participants
for
every
financial
instrument
traded
under
an
electronic
continuous
auction
order
book
or
a
quote-driven
or
a
hybrid
trading
system.
Die
Handelsplätze
berechnen
das
Verhältnis
zwischen
nicht
ausgeführten
Aufträgen
und
Geschäften,
die
von
jedem
ihrer
Mitglieder
und
Teilnehmer
wirksam
in
das
System
eingegeben
werden,
für
jedes
Finanzinstrument,
das
über
ein
Orderbuchhandelssystem
basierend
auf
einer
fortlaufenden
Auktion
oder
ein
quotierungsgetriebenes
bzw.
hybrides
Handelssystem
gehandelt
wird.
DGT v2019
Execution
venues
operating
under
a
continuous
auction
order
book,
continuous
quote
driven
trading
system
or
other
type
of
trading
system
for
which
that
information
is
available
shall
publish
for
each
market
segment
they
operate
and
each
financial
instrument
not
subject
to
the
trading
obligation
in
Articles
23
and
28
of
Regulation
(EU)
No
600/2014
additional
information
at
the
reference
times
specified
in
points
(i)
and
(ii)
of
Article
4(a)
for
each
trading
day
in
accordance
with
the
third
subparagraph
of
this
paragraph.
Handelsplätze
und
systematische
Internalisierer,
die
im
Rahmen
eines
Orderbuchs
basierend
auf
fortlaufenden
Auktionen,
fortlaufend
quotengetriebener
Handelssysteme
oder
einer
anderen
Art
des
Handelssystems
betrieben
werden,
für
die
diese
Informationen
erhältlich
sind,
veröffentlichen
für
jedes
von
ihnen
betriebene
Marktsegment
und
jedes
Finanzinstrument,
das
der
Handelspflicht
der
Artikel 23
und
28
der
Verordnung
(EU)
Nr. 600/2014
unterliegt,
gemäß
Unterabsatz 3
zu
den
in
Artikel 4,
Buchstabe a
Ziffern i
und
ii
für
jeden
Handelstag
genannten
Referenzzeiten
zusätzliche
Informationen.
DGT v2019
Execution
venues
operating
under
a
continuous
auction
order
book,
continuous
quote
driven
trading
system
or
other
type
of
trading
system
for
which
that
information
is
available
shall
publish
for
each
market
segment
they
operate
and
each
financial
instrument
not
subject
to
the
trading
obligation
in
Articles
23
and
28
of
Regulation
(EU)
No
600/2014
additional
information
for
each
trading
day,
in
accordance
with
the
third
subparagraph
of
this
paragraph.
Handelsplätze
und
systematische
Internalisierer,
die
im
Rahmen
eines
Orderbuchs
basierend
auf
fortlaufenden
Auktionen,
fortlaufend
quotengetriebener
Handelssysteme
oder
einer
anderen
Art
des
Handelssystems
betrieben
werden,
für
die
diese
Informationen
erhältlich
sind,
veröffentlichen
für
jedes
von
ihnen
betriebene
Marktsegment
und
für
jedes
Finanzinstrument,
das
der
Handelspflicht
der
Artikel 23
und
28
der
Verordnung
(EU)
Nr. 600/2014
unterliegt,
gemäß
Unterabsatz 3
zusätzliche
Informationen
für
jeden
Handelstag.
DGT v2019
Auction-based
systems
are
an
acknowledged
alternative
to
quote
driven
systems,
and
better
suited
to
trading
in
smaller
stocks,
as
evidenced
in
the
‘Regional
Stock
exchanges
in
the
UK’
paper
by
Dr
Robert
Huggins.
Der
Auktionshandel
stelle
eine
anerkannte
Alternative
zum
Kursnotierungssystem
dar
und
sei
für
den
Handel
mit
geringen
Aktienmengen
geeigneter,
wie
in
der
Studie
von
Dr.
Robert
Huggins
über
„Regional
Stock
exchanges
in
the
UK“
belegt
werde.
DGT v2019
The
shareholder
structure
of
Ofex
is
primarily
stockbrokers
and
financial
institutions
which
both
use
and
benefit
significantly
from
the
quote-driven
market-maker
system.
An
Ofex
seien
vor
allem
Makler
und
institutionelle
Anleger
als
Aktionäre
tätig,
die
in
erheblichem
Maße
auf
Kursnotierungssysteme
zurückgreifen
und
von
diesen
profitieren.
DGT v2019
As
evidenced
by
the
data
provided
on
Ofex,
in
order
to
maintain
the
ability
to
trade
at
any
time
on
a
quote
driven
market,
large
spreads
of
up
to
75
%
can
be
experienced.
Wie
aus
den
Daten
über
Ofex
hervorgehe,
könnten
auf
einer
Börse
mit
Kursnotierungssystem
wegen
des
ununterbrochenen
Handels
Spannen
bis
zu
75
%
auftreten.
DGT v2019
Where
one
of
the
entities
referred
to
in
paragraph
1
operates
a
quote-driven
trading
system,
it
shall,
for
each
share
as
specified
in
paragraph
1,
make
public
continuously
throughout
its
normal
trading
hours
the
best
bid
and
offer
by
price
of
each
market
maker
in
that
share,
together
with
the
volumes
attaching
to
those
prices.
Betreibt
eine
der
in
Absatz
1
genannten
Personen
ein
quotierungsgetriebenes
Handelssystem,
muss
sie
für
jede
in
Absatz
1
genannte
Aktie
kontinuierlich
während
der
üblichen
Handelszeiten
den
besten
Geld-
und
Briefkurs
eines
jeden
Market-Makers
für
diese
Aktie
veröffentlichen,
und
zwar
zusammen
mit
den
mit
diesen
Preisen
einhergehenden
Volumina.
DGT v2019
Importantly
however,
the
transparency
requirements
will
be
calibrated
for
different
types
of
instruments,
notably
equity,
bonds,
and
derivatives,
and
for
different
types
of
trading,
notably
order
book
and
quote
driven
systems.
Wichtig
hervorzuheben
ist
jedoch,
dass
die
Transparenzanforderungen
jeweils
auf
die
verschiedenen
Arten
von
Instrumenten,
namentlich
Eigenkapitalinstrumente,
Schuldverschreibungen
und
Derivate,
sowie
auf
die
verschiedenen
Arten
des
Handels,
namentlich
Orderbuchsysteme
und
Kursnotierungssysteme,
zugeschnitten
werden.
TildeMODEL v2018
Customized
Price
Quotes:
A
leading
global
software
company
uses
a
computerized
price
quoting
driven
by
machine
learning
to
tailor
precise,
targeted
options
for
every
customer
and
prospect.
Individuelle
Preisangebote:
Ein
weltweit
führendes
Softwareunternehmen
nutzt
ein
computergestütztes
System
für
Preisangebote
auf
der
Basis
von
maschinellem
Lernen,
um
maßgeschneiderte
und
zielgerichtete
Optionen
für
jeden
einzelnen
Kunden
und
Interessenten
zusammenzustellen.
ParaCrawl v7.1