Translation of "Firm quote" in German
However,
if
an
investment
firm
provides
a
quote
to
a
client
and
that
quote
would
meet
the
investment
firm's
obligations
under
Article
21(1)
of
Directive
2004/39/EC
if
the
firm
executed
that
quote
at
the
time
the
quote
was
provided,
then
the
firm
will
meet
those
same
obligations
if
it
executes
its
quote
after
the
client
accepts
it,
provided
that,
taking
into
account
the
changing
market
conditions
and
the
time
elapsed
between
the
offer
and
acceptance
of
the
quote,
the
quote
is
not
manifestly
out
of
date.
Teilt
eine
Wertpapierfirma
einem
Kunden
jedoch
einen
Kurs
mit,
mit
dem
sie
ihren
Verpflichtungen
aus
Artikel
21
Absatz
1
der
Richtlinie
2004/39/EG
nachkäme,
wenn
der
Auftrag
zeitgleich
mit
der
Mitteilung
zu
diesem
Kurs
ausgeführt
würde,
dann
kommt
die
Wertpapierfirma
diesen
Verpflichtungen
ebenfalls
nach,
wenn
sie
den
Auftrag
zum
mitgeteilten
Kurs
nach
dessen
Annahme
durch
den
Kunden
ausführt,
sofern
der
Kurs
unter
Berücksichtigung
veränderter
Marktbedingungen
und
der
zwischen
Angebot
und
Annahme
des
Kurses
verstrichenen
Zeit
nicht
eindeutig
überholt
ist.
DGT v2019
Member
States
shall
require
systematic
internalisers
in
shares
to
publish
a
firm
quote
in
those
shares
admitted
to
trading
on
a
regulated
market
for
which
they
are
systematic
internalisers
and
for
which
there
is
a
liquid
market.
Die
Mitgliedstaaten
schreiben
systematischen
Internalisierern
in
Aktien
vor,
verbindliche
Kursofferten
für
die
an
einem
geregelten
Markt
gehandelten
Aktien
zu
veröffentlichen,,
für
die
sie
systematische
Internalisierung
betreiben
und
für
die
es
einen
liquiden
Markt
gibt.
TildeMODEL v2018
Systematic
internalisers
in
shares,
depositary
receipts,
exchange-traded
funds,
certificates
and
other
similar
financial
instruments
shall
publish
a
firm
quote
in
those
shares,
depositary
receipts,
exchange-traded
funds,
certificates
and
other
similar
financial
instruments
admitted
to
trading
on
a
regulated
market
or
traded
on
an
MTF
or
an
OTF
for
which
they
are
systematic
internalisers
and
for
which
there
is
a
liquid
market.
Systematische
Internalisierer
von,
Aktienzertifikaten,
börsengehandelten
Fonds,
Zertifikaten
und
anderen
vergleichbaren
Finanzinstrumenten
veröffentlichen
eine
verbindliche
Kursofferte
für
diese
Aktien,
Aktienzertifikate,
börsengehandelten
Fonds,
Zertifikate
und
anderen
vergleichbaren
Finanzinstrumente,
die
an
einem
geregelten
Markt
oder
über
ein
MTF
bzw.
OTF
gehandelt
werden,
für
die
sie
eine
systematische
Internalisierung
betreiben
und
für
die
es
einen
liquiden
Markt
gibt.
TildeMODEL v2018
In
order
to
ensure
the
efficient
valuation
of
shares,
depositary
receipts,
exchange-traded
funds,
certificates
and
other
similar
financial
instruments
and
maximises
the
possibility
of
investment
firms
of
obtaining
the
best
deal
for
their
clients
the
Commission
shall
adopt,
by
means
of
delegated
acts
in
accordance
with
Article
41,
measures
specifying
the
elements
related
to
the
publication
of
a
firm
quote
as
referred
to
in
paragraph
1
and
to
the
standard
market
size
as
referred
to
in
paragraph
2.
Um
eine
wirksame
Bewertung
von
Aktien,
Aktienzertifikaten,
börsengehandelten
Fonds,
Zertifikaten
und
anderen
vergleichbaren
Finanzinstrumenten
zu
gewährleisten
und
die
Möglichkeit
von
Wertpapierfirmen
zu
maximieren,
das
beste
Angebot
für
ihre
Kunden
zu
erhalten,
nimmt
die
Kommission
mittels
delegierter
Rechtsakte
gemäß
Artikel
41
Maßnahmen
an,
in
denen
die
Faktoren
für
die
Veröffentlichung
einer
festen
Notierung
gemäß
Absatz
1
und
für
die
Standardmarktgröße
gemäß
Absatz
2
spezifiziert
werden.
TildeMODEL v2018
The
RTS
27
Reports
neither
represent
an
indicative
or
firm
quote
to
transact
further
transactions
nor
the
actual
terms
at
which
existing
transactions
could
be
liquidated
or
unwound,
and
may
differ
positively
or
negatively
from
the
most
recent
valuation
previously
provided
for
any
position(s)
they
reference
or
are
derived
from.
Die
RTS
27
Berichte
stellen
weder
ein
indikatives
oder
festes
Angebot
über
weitere
Transaktionen
noch
tatsächliche
Bedingungen
dar,
zu
denen
bestehende
Transaktionen
liquidiert
oder
abgewickelt
werden
könnten,
und
können
positiv
oder
negativ
von
der
zuletzt
abgegebenen
Bewertung
für
eine
oder
mehrere
Positionen,
auf
die
sie
Bezug
nehmen
oder
von
denen
sie
abgeleitet
sind,
abweichen.
ParaCrawl v7.1
We
can
happily
provide
a
firm
detailed
quote,
even
if
only
to
compare
against
your
existing
supply
chain.
Wir
können
Ihnen
gerne
ein
detailliertes
Angebot
unterbreiten,
auch
wenn
es
nur
ein
Vergleich
mit
Ihrer
bestehenden
Lieferkette
ist.
CCAligned v1
If
you’re
interested
in
obtaining
a
firm
quote
for
work
in
any
of
the
jurisdictions
mentioned
in
this
article,
please
supply
us
with
copies
of
the
following:
Wenn
Sie
an
einem
festen
Angebot
für
die
Arbeit
in
einem
der
in
diesem
Artikel
erwähnten
Rechtsgebiete
interessiert
sind,
senden
Sie
uns
bitte
Kopien
des
Folgenden:
ParaCrawl v7.1
It
also
stated
that
the
rate
of
cost
of
equity
(Ke)
taken
into
consideration,
that
is
to
say
10,2
%,
is
based
on
a
no-risk
rate
taken
from
4,25
%
government
bonds,
a
market
premium
of
4,50
%,
a
risk
index
(beta
levered)
of
0,88
derived
from
comparable
quoted
firms
[37]
and,
finally,
a
premium
of
2
%
indicating
the
risk
attached
to
the
fact
that
AZ
Servizi
is
not
a
quoted
company.
Außerdem
hat
er
bestätigt,
dass
der
in
Ansatz
gebrachte
Wert
für
die
Kapitalkosten
(Ke:
cost
of
equity)
von
10,2
%
auf
einem
Satz
von
risikofreien
Staatstiteln
von
4,25
%,
einer
Marktprämie
von
4,50
%
und
einem
Risikokoeffizienten
(beta
levered)
von
0,88
basiert,
der
von
vergleichbaren
börsennotierten
Unternehmen
stammt
[37],
sowie
schließlich
auf
einer
Prämie
von
2
%,
die
das
Risiko
erfasst,
dass
es
sich
bei
AZ
Servizi
nicht
um
ein
börsennotiertes
Unternehmen
handelt.
DGT v2019
In
such
a
case
the
obligation
for
investment
firms
to
make
public
firm
quotes
should
apply
if
the
conditions
established
by
this
Directive
are
met.
In
diesem
Fall
sollte
die
Pflicht
der
Wertpapierfirmen
zur
Veröffent-lichung
verbindlicher
Kursofferten
Anwendung
finden,
sofern
die
Bedingungen
dieser
Richtlinie
erfuellt
sind.
JRC-Acquis v3.0
In
particular,
the
valuer
could
consider,
among
other
elements,
the
number
of
dealers
approached
by
the
counterparty,
the
number
of
firm
quotes
obtained,
and
whether
the
quote
offering
the
best
price
has
been
chosen.
Der
Bewerter
könnte
unter
anderem
Faktoren
wie
die
Anzahl
der
von
der
Gegenpartei
kontaktierten
Händler,
die
Anzahl
der
erhaltenen
verbindlichen
Kurse
und
die
Wahl
des
Kurses
mit
dem
besten
Preis
berücksichtigen.
DGT v2019
Article
27
does
not
oblige
systematic
internalisers
to
publish
firm
quotes
in
relation
to
transactions
above
standard
market
size.
Artikel
27
verpflichtet
systematische
Internalisierer
nicht,
verbindliche
Kurse
in
Bezug
auf
Geschäfte
zu
veröffentlichen,
die
über
die
1
Standardmarktgröße
hinausgehen.
TildeMODEL v2018
A
system
where
transactions
are
concluded
on
the
basis
of
firm
quotes
that
are
continuously
made
available
to
participants,
which
requires
the
market
makers
to
maintain
quotes
in
a
size
that
balances
the
needs
of
members
and
participants
to
deal
in
a
commercial
size
and
the
risk
to
which
the
market
maker
exposes
itself.
Ein
System,
bei
dem
die
Geschäfte
auf
der
Grundlage
verbindlicher
Kursofferten
abgeschlossen
werden,
die
den
Teilnehmern
kontinuierlich
zur
Verfügung
gestellt
werden,
was
die
Market-Maker
dazu
anhält,
ständig
Kursofferten
in
einer
Größenordnung
zu
halten,
die
das
Erfordernis
für
Mitglieder
und
Teilnehmer,
in
einer
kommerziellen
Größenordnung
zu
handeln,
mit
den
Risiken
für
die
Market-Maker
selbst
in
Einklang
bringt.
DGT v2019
The
trading
parameters
or
limits
of
an
algorithmic
trading
strategy
shall
ensure
that
the
strategy
posts
firm
quotes
at
competitive
prices
with
the
result
of
providing
liquidity
on
a
regular
and
ongoing
basis
to
these
trading
venues
at
all
times,
regardless
of
prevailing
market
conditions.
Die
Handelsparameter
oder
Handelsobergrenzen
einer
algorithmischen
Handelsstrategie
gewährleisten,
dass
die
Strategie
feste
Kurse
zu
wettbewerbsfähigen
Preisen
stellt,
wodurch
diese
Handelsplätze
zu
jeder
Zeit,
unabhängig
von
den
vorherrschenden
Marktbedingungen,
regelmäßig
und
kontinuierlich
mit
Liquidität
versorgt
sind.
TildeMODEL v2018
The
Commission
agrees
with
the
Council
that
those
elements
should
not
be
part
of
the
definition
of
"systematic
internaliser"
but
should
be
taking
into
account
when
establishing
the
obligation
for
investment
firms
to
make
public
firm
quotes
under
Article
27.
Die
Kommission
stimmt
mit
dem
Rat
darin
überein,
dass
diese
Elemente
nicht
Bestandteil
der
Definition
des
"systematischen
Internalisierers"
sein
sollten,
sondern
dass
ihnen
Rechnung
getragen
werden
sollte,
wenn
die
Verpflichtung
für
Wertpapierfirmen
festgelegt
wird,
der
zufolge
sie
gemäß
Artikel
27
verbindliche
Kursofferten
zu
veröffentlichen
haben.
TildeMODEL v2018
Systematic
internalisers
are
not
obliged
to
publish
firm
quotes
in
relation
to
transactions
above
standard
market
size.
Systematische
Internalisierer
sind
nicht
verpflichtet,
verbindliche
Kursofferten
für
Geschäfte
zu
veröffentlichen,
die
über
die
standardmäßige
Marktgröße
hinausgehen.
TildeMODEL v2018
Entrepreneurship
is
relevant
for
firms
in
all
sectors,
technological
or
traditional,
for
small
and
large
firms
and
for
different
ownership
structures,
such
as
family
businesses,
firms
quoted
on
the
stock
exchange,
social
economy
enterprises10
or
non-profit-driven
organisations,
which
often
have
significant
economic
activities.
Unternehmergeist
ist
für
Unternehmen
in
allen
Wirtschaftszweigen
wichtig,
ob
es
sich
nun
um
technologische
oder
traditionelle
Sektoren
handelt,
ebenso
für
kleine
und
für
große
Unternehmen
sowie
für
unterschiedliche
Inhaberstrukturen,
etwa
Familienbetriebe,
an
der
Börse
notierte
Unternehmen,
Unternehmen
der
Solidarwirtschaft10
oder
Organisationen
ohne
Erwerbszweck
mit
bisweilen
beträchtlicher
Geschäftstätigkeit.
TildeMODEL v2018
Systematic
internalisers
shall
make
the
firm
quotes
provided
pursuant
to
paragraph
1
available
to
other
clients
of
the
investment
firm
in
an
objective
non-discriminatory
way
on
the
basis
of
their
commercial
policy.
Systematische
Internalisierer
geben
entsprechend
ihrer
Geschäftspolitik
und
in
objektiver,
nichtdiskriminierender
Weise
verbindliche
Kursofferten
ab,
die
gemäß
Absatz
1
anderen
Anlegern
zugänglich
sind.
TildeMODEL v2018
Systematic
internalisers
shall
provide
firm
quotes
in
bonds
and
structured
finance
products
admitted
to
trading
on
a
regulated
market
or
for
which
a
prospectus
has
been
published,
emission
allowances
and
derivatives
which
are
clearing-eligible
or
are
admitted
to
trading
on
a
regulated
market
or
are
traded
on
an
MTF
or
an
OTF
when
the
following
conditions
are
fulfilled:
Systematische
Internalisierer
veröffentlichen
verbindliche
Kursofferten
für
Anleihen
und
strukturierte
Finanzprodukte,
die
zum
Handel
auf
einem
geregelten
Markt
zugelassen
sind
oder
für
die
ein
Prospekt
veröffentlicht
wurde,
für
Emissionszertifikate
und
Derivate,
die
für
ein
Clearing
in
Frage
kommen
oder
zum
Handel
auf
einem
geregelten
Markt
zugelassen
sind
oder
aber
über
ein
MTF
bzw.
OTF
gehandelt
werden,
sofern
folgende
Bedingungen
erfüllt
sind:
TildeMODEL v2018
The
proportion
and
number
of
women
and
men
among
chiefs
of
executive
boards
of
the
top
50
firms
publicly
quoted
on
the
national
stock
exchange
Anteil
und
Anzahl
von
Frauen
und
Männern,
die
die
Stellung
von
Vorstandsvorsitzenden
der
führenden
50
an
einer
nationalen
Börse
notierten
Unternehmen
innehaben,
TildeMODEL v2018
The
marketable
shares
are
those
of
the
commercial
banks,
some
widely
known
nonfinancial
companies
(e.g.
Skala)
and
firms
quoted
at
foreign
stock
exchanges
(e.g.
Novotrade).
Bei
den
marktfähigen
Aktien
handelt
es
sich
um
Anteile
der
Geschäftsbanken,
einiger
bekannter
nichtfinanzieller
Unternehmen
(z.
B.
Skala)
und
einiger
an
ausländischen
Börsen
notierter
Unternehmen
(z.
B.
Novotrade).
EUbookshop v2
They
may
be
firm
quotes,
as
is
the
case
when
the
broker
has
orders
awaiting
execution
or
when
he
states
bid
and
offer
for
his
own
account,
or
they
may
merely
state
the
limits
within
which
the
individual
prices
have
actually
lain
or
probably
lay.
Diese
Spannen
können
fest
sein,
wenn
tatsächlich
Aufträge
beim
Frei
makler
liegen
oder
wenn
er
für
eigene
Rechnung
Geld-
und
Briefkurse
nennt,
sie
können
aber
auch
nur
die
Grenzen
beschreiben,
innerhalb
derer
die
Einzelkurse
tatsächlich
gelegen
haben
oder
vermutlich
hätten
liegen
können.
EUbookshop v2
The
proportion
of
manufacturing
firms
quoting
innovation
costs,
sources
of
finance,
lack
of
qualified
personnel,
information
on
technology
and
problems
of
compliance
with
regulations
and
standards
is
higher
in
small
firms
than
in
both
mediumsized
and
large
firms.
Im
verarbeitenden
Gewerbe
werden
zu
hohe
Innovationskosten,
Mangel
an
Finanzierungsquellen,
Mangel
an
geeignetem
Personal,
fehlende
technologische
Informationen
sowie
Probleme
bei
der
Einhaltung
von
Normen
und
gesetzlichen
Vorgaben
von
kleinen
Unternehmen
häufiger
genannt
als
von
mittleren
und
großen
Unternehmen.
EUbookshop v2