Translation of "Sovereign borrowing" in German
With
only
about
50%
of
the
current
account
deficit
financed
by
foreign
direct
investment,
the
rest
will
likely
need
to
be
financed
by
sovereign
external
borrowing.
Das
Leistungsbilanzdefizit
wird
nur
zu
rund
50%
durch
Auslandsdirektinvestitionen
finanziert,
sodass
die
Restfinanzierung
wahrscheinlich
durch
die
staatliche
Aufnahme
von
Auslandskrediten
erfolgen
muss.
ParaCrawl v7.1
The
chance
to
formulate
sustainable
development
goals
should
be
used
especially
to
promote
the
principles
of
the
United
Nations
Conference
on
Trade
and
Development
(UNCTAD)
for
responsible
sovereign
lending
and
borrowing
as
well
as
the
idea
of
introducing
a
sovereign
insolvency
procedure.
Insbesondere
sollte
die
Chance,
nachhaltige
Entwicklungsziele
zu
formulieren,
dazu
genutzt
werden,
die
Prinzipien
der
United
Nations
Conference
on
Trade
and
Development
(UNCTAD)
für
die
verantwortliche
staatliche
Kreditvergabe
und
-aufnahme
sowie
die
Idee
eines
Insolvenzverfahrens
für
Staaten
zu
fördern.
ParaCrawl v7.1
In
his
paper,
“Systemic
Sovereign
Risk:
Macroeconomic
Implications
in
the
Euro
Area,”
Saleem
A.
Bahaj
analyzes
a
question
that
was
a
topic
of
great
–
and
sometimes
fierce
–
debate
at
the
height
of
the
European
sovereign
debt
crisis:
Are
rising
risk
premia
for
sovereign
borrowing
simply
a
forward-looking
signal
of
the
capital
market
that
correctly
reflects
countries’
macroeconomic
weakening?
Saleem
A.
Bahaj
greift
in
seiner
Arbeit
„Systemic
Sovereign
Risk:
Macroeconomic
Implications
in
the
Euro
Area“
jene
Frage
auf,
die
am
Höhepunkt
der
europäischen
Staatsschuldenkrise
heftig
und
teilweise
emotional
debattiert
wurde:
Ist
der
Anstieg
der
Refinanzierungskosten
eines
Staates
einfach
ein
vorauseilendes
Signal
des
Kapitalmarktes,
das
eine
Verschlechterung
der
makroökonomischen
Bedingungen
dieses
Staates
korrekt
antizipiert?
ParaCrawl v7.1
In
his
paper,
"Systemic
Sovereign
Risk:
Macroeconomic
Implications
in
the
Euro
Area,"
Saleem
A.
Bahaj
analyzes
a
question
that
was
a
topic
of
great
–
and
sometimes
fierce
–
debate
at
the
height
of
the
European
sovereign
debt
crisis:
Are
rising
risk
premia
for
sovereign
borrowing
simply
a
forward-looking
signal
of
the
capital
market
that
correctly
reflects
countries'
macroeconomic
weakening?
Saleem
A.
Bahaj
greift
in
seiner
Arbeit
"Systemic
Sovereign
Risk:
Macroeconomic
Implications
in
the
Euro
Area"
jene
Frage
auf,
die
am
Höhepunkt
der
europäischen
Staatsschuldenkrise
heftig
und
teilweise
emotional
debattiert
wurde:
Ist
der
Anstieg
der
Refinanzierungskosten
eines
Staates
einfach
ein
vorauseilendes
Signal
des
Kapitalmarktes,
das
eine
Verschlechterung
der
makroökonomischen
Bedingungen
dieses
Staates
korrekt
antizipiert?
ParaCrawl v7.1
This
is
also
explained
by
the
fact
that
sovereign
borrowers
accounted
for
an
increasing
proportion
of
the
market.
Dieses
Phänomen
ist
auch
dadurch
zu
erklären,
daß
der
Anteil
der
staatlichen
Emittenten
zugenommen
hat.
EUbookshop v2
Parliament
recalls
that
it
has
welcomed
the
establishment
of
a
financial
stability
mechanism
to
address
the
risks
of
default
by
sovereign
borrowers,
partly
using
Article
122
TFEU
as
the
legal
basis
of
this
plan,
and
that
it
has
noted
the
inherent
democratic
deficit
and
lack
of
accountability
of
the
Council's
rescue
package
decisions,
which
did
not
include
consultation
with
the
European
Parliament.
Das
Parlament
erinnert
daran,
dass
es
die
Schaffung
eines
Finanzstabilisierungsmechanismus
zur
Bewältigung
der
durch
staatliche
Emittenten
vorgegebenen
Risiken
begrüßt
hat,
wobei
teilweise
Artikel
122
des
AEUV
als
Rechtsgrundlage
dieses
Plans
genutzt
wurde,
und
dass
es
das
inhärente
Demokratiedefizit
und
die
fehlende
Kontrolle
der
Rettungspaketentscheidungen
des
Rates
zur
Kenntnis
genommen
hat,
im
Rahmen
derer
keine
Beratungen
mit
dem
Europäischen
Parlament
stattfanden.
Europarl v8
Either
super-CACs
need
to
be
designed
and
introduced
(though
it
will
take
years
to
include
them
in
all
new
bond
contracts)
or
the
international
community
may
want
to
reconsider
whether
the
2002
IMF
proposal
for
a
formal
bankruptcy
court
for
sovereign
borrowers
should
be
resurrected.
Daher
müssen
entweder
Super-CACs
konzipiert
und
eingeführt
werden
(obwohl
es
Jahre
dauern
wird,
diese
in
alle
neuen
Anleiheverträge
aufzunehmen),
oder
die
internationale
Gemeinschaft
könnte
überlegen,
ob
der
Vorschlag
des
IWF
aus
dem
Jahre
2002
auf
ein
offizielles
Konkursgericht
für
staatliche
Schuldner
wiederbelebt
werden
soll.
News-Commentary v14
Europe
must
break
the
vicious
circle
linking
distressed
sovereign
borrowers
with
banks
that
are
obliged,
or
at
least
encouraged,
to
buy
their
bonds,
which
in
turn
provide
the
funding
for
bank
rescues.
Europa
muss
den
Teufelskreis
durchbrechen,
in
dem
notleidende
staatliche
Kreditnehmer
an
Banken
gebunden
sind,
die
die
Anleihen
dieser
Staaten
kaufen
müssen
oder
zumindest
dazu
ermutigt
werden
und
die
daraus
lukrierten
Mittel
wiederum
in
die
Bankenrettungen
fließen.
News-Commentary v14
If
investors
do
decide
that
government
bond
yields
are
no
longer
worth
the
investment,
sovereign
borrowers’
options
may
be
limited.
Kommen
die
Anleger
zu
dem
Entschluss,
dass
sich
ihre
Investitionen
aufgrund
der
Renditen
auf
Staatsanleihen
nicht
mehr
lohnen,
könnten
die
Optionen
der
staatlichen
Kreditnehmer
beschränkt
sein.
News-Commentary v14
Though
interest
rates
across
the
European
Union
are
at
historic
lows,
government
debt
in
the
eurozone
could
come
under
severe
pressure
should
bond
markets
re-evaluate
the
riskiness
of
sovereign
borrowers.
Obwohl
sich
die
Zinssätze
in
der
gesamten
Europäischen
Union
auf
einem
historischen
Tiefstand
befinden,
könnte
die
Staatsverschuldung
in
der
Eurozone
massiv
unter
Druck
geraten,
wenn
die
Anleihemärkte
eine
Neubewertung
der
Risiken
staatlicher
Kreditnehmer
vornehmen.
News-Commentary v14
Waiting
until
2013
to
implement
these
restructurings,
as
German
Chancellor
Angela
Merkel
proposes,
will
destroy
confidence,
as
it
implies
a
much
larger
haircut
on
residual
private
claims
on
sovereign
borrowers.
Wenn
man
bis
2013
wartet,
wie
die
deutsche
Kanzlerin
Angela
Merkel
vorschlägt,
wird
das
Vertrauen
zerstört,
da
dies
einen
wesentlich
höheren
Bewertungsabschlag
auf
private
Restansprüche
auf
staatliche
Darlehensnehmer
bedeutet.
News-Commentary v14